规模创新高!货币型基金又火了 发生了什么?
在近一年股债基础市场波动,短债基金、同业存单基金规模萎缩,以及货基收益率震荡攀升环境中,货币型基金的投资价值凸显,并在近期基金总规模逼近12万亿元,刷新了历史新高。
(相关资料图)
多位业内机构和人士对此表示,由于权益类基金缺乏赚钱效应,叠加去年末债市大跌,中短债基金、同业存单基金等波动较大,规模一度出现萎缩,这导致具备稳健收益特征的现金理财工具——货币型基金,更加受到资金的青睐,资金短期从“竞品”中净流入货基的态势明显。
受多重因素影响
货币型基金规模创新高
中基协数据显示,截至2023年5月末,372只货币型基金管理总规模达到11.89万亿元,创下历史新高;在公募基金中规模占比42.78%,也比去年末低点上升了2.61个百分点。
北京一位公募投研人士告诉记者,据他了解,今年以来货基取代中短债基金、同业存单基金等“竞品”可能是行业的普遍情况,主要原因是去年末债市调整,部分中短债公募产品一个月回撤就侵蚀掉前11月的盈利,在中短债高波动下,货基的稳健收益更受到稳健投资者的欢迎。
“不过,我们公司情况与行业相反,目前货基规模在机构端较为稳定,规模增长主要在零售端;而短债整体增长明显,并非行业的主流情况。”该公募投研人士称。
数据也显示,截至2023年一季度末,同业存单基金规模从2022年三季末的1424亿元降至1106亿元,规模缩水318亿元,萎缩22%;同期中短债基金规模萎缩1058亿元,萎缩幅度25%。
而与此同时,货基从去年三季末至今,规模增长了1.12万亿元,增幅11.17%。
汇成基金研究中心表示,去年年底的债市大跌,对采用“市价法”估值的短债基金和同业存单基金造成不小冲击,净值波动加剧,而货基由于其保本、安全、稳健的特性,受到投资者青睐,今年以来资金从“竞品”流入货币型基金的态势明显。
除了“竞品”资金流入外,权益类基金表现低迷、货基收益率抬升等也是货基规模攀升的重要原因,不过,多家机构也认为,货基规模短期内很难继续走高。
中融基金分析,首先,年初以来权益类基金业绩普遍表现不理想。相比之下,作为低风险理财产品的货币基金,因投资成本低、流动性强等优势,在当前震荡且充满不确定性的行情下,成为投资者资金的“避风港”;其次,经过去年四季度债券市场的大幅调整,国债、政府短期债券等收益率都明显走高,提高了货币基金底层资产的基础收益率;最后,居民端的定期存款利率降低,也导致居民存款向货币型基金转移。
不过,在中融基金看来,随着权益市场回暖,不排除资金向权益基金转移的可能,加之更为规范的货币基金产品的监管要求陆续实施,货基规模预计很难继续攀升。在权益市场震荡回暖的背景下,资产配置将更加注重风险防御,货基作为非常好的防御类资产进行配置,市场规模也不会出现大幅萎缩。
汇成基金研究中心也认为,通常来说,货币型基金规模与权益市场走势之间呈现着一定的负相关性,有着此消彼长的关系。今年以来权益市场陷入震荡盘整的局面,赚钱效应减弱,叠加疫情带来的“疤痕效应”,资金或出于避险需求和储蓄倾向,转战货基。另一方面,3月末央行降准前,银行信贷投放消耗超储叠加货币政策趋于克制,市场流动性有所收紧,短端收益率一度维持上行,从而带动货基收益率抬升,为货基更添一分吸引力。
该机构也认为,站在当前时点,今年以来使得货基规模攀升的因素或已发生微妙变化。随着下半年权益市场有望迎来中期震荡向上的机会,对货基造成资金分流;同时,货币政策若继续维持宽松取向,短端收益率将随政策利率进一步下行,从而降低货基收益率、减缓货基资金流入,预计下半年货基规模或延续6月降息以来的变化,短期内恐难进一步实现规模扩增;下半年,权益市场有望走出盘整格局、震荡向上,货基规模或将面临萎缩。
收益率下降是大趋势
同业存单基金、短债基金或成为新选择
从收益率来看,近一年以来,货基收益率的震荡攀升也吸引了资金的关注。以天弘余额宝为例,该只基金去年11月债市大跌期间,7日年化收益率一度跌至1.29%,随后震荡攀升,并在今年4月一度达到2.35%,最新7日年化收益率1.93%。
而中短债基金、同业存单基金近一年平均收益率为2.72%、2.23%,但该类基金在上述区间最大回撤分别为-0.84%、-0.12%,净值的区间波动,也让资金更加青睐货基的稳健回报。
展望货基收益的未来变化,博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢表示,货币市场利率随宏观经济环境与货币政策周期的变动而波动,货币基金收益则是受货币市场利率影响,其中枢随货币市场利率中枢调整。
中融基金认为,《重要货币市场基金监管暂行规定》已于5月16日实施,对货币基金的久期和杠杆等投资指标的约束收紧,货币基金的投资品种范围收窄、收益率中枢和波动率下降。今年预计货币政策仍然会稳中偏松,资金利率预计维持低位,可能会影响货币基金下半年的收益。
在货币基金和定期存款收益率持续下行的背景下,中融基金表示,低风险偏好资金会寻找投资新去向。同业存单基金、短债基金预计会逐渐成为投资者闲钱理财的新选择。
汇成基金研究中心也认为,货币型基金与同业存单基金、短债基金之间,除了估值方式差异,在投资结构、杠杆率和久期方面也存在一定差异。由于三者的可投标的均为安全性较高、流动性较强、收益性偏弱的资产,故均属于低波动性产品,相互之间替代性较强,可互为“竞品”,是保守型投资者青睐的对象。
据该机构分析,上述产品对资金的吸引程度与市场行情有关:当收益率上行时,短债基金和同业存单基金由于较高的债券配置比例、较高的杠杆率和较长的久期,净值通常会出现一定幅度的回撤,促使资金从短债基金和同业存单基金中流出,流入货基;反之,当收益率下行,资金通常从货基流出,流入短债基金和同业存单基金。
“2023年三季度经济复苏基础相对薄弱,货币政策仍需维持宽松取向,不排除继续降息的可能性,预计短端利率仍有一定幅度的下行空间。不过,随着后续补库周期的到来和稳增长政策效果的逐步显现,四季度货币政策或有边际收敛的可能性,从而抬升短端收益率。”汇成基金研究中心相关人士称。
标签:
-
2022-02-07 14:57:45
奇迹!绝杀!女足亚洲杯逆转夺冠!<
刚刚,中国女足上演逆转绝杀奇迹!她们在亚洲杯决赛中3:2力克韩国队,时隔16年再夺亚洲杯冠军!
-
2022-02-07 14:57:45
中国政府与阿根廷共和国政府签署共建“一带一路”谅解备忘录<
新华社北京2月6日电(记者安蓓)国家发展改革委6日称,国家发展改革委主任何立峰与阿根廷外交、国际贸易和宗教事
-
2022-02-07 14:57:43
中华人民共和国和阿根廷共和国关于深化中阿全面战略伙伴关系的联合声明(全文)<
新华社北京2月6日电中华人民共和国和阿根廷共和国关于深化中阿全面战略伙伴关系的联合声明一、应中方邀请,阿根廷
-
2022-02-07 14:57:40
春节假期国内旅游出游2.51亿人次<
春节遇冬奥,旅游年味浓。根据文化和旅游部数据中心测算,2022年春节假期7天,全国国内旅游出游2 51亿人次,同比
-
2022-02-07 14:57:40
中吉签署关于经典著作互译出版的备忘录 开启两国人文交流互鉴新阶段<
新华社北京2月6日电(记者史竞男)国家主席习近平6日会见来华出席北京2022年冬奥会开幕式的吉尔吉斯斯坦总统扎帕
-
2023-07-09 11:03:30
规模创新高!货币型基金又火了 发生了什么?
在近一年股债基础市场波动,短债基金、同业存单基金规模萎缩,以及货基
-
2023-07-09 10:18:45
大学生暑假涌向工厂流水线,“月入五六千,目标赚出一台iPad”
早在6月初,距离正式放假还有10余天时,林峰萌生了打暑期工的想法,家
-
2023-07-09 09:43:04
视线|俄乌开战500天了 炮火摧毁不了的爱与人性
2023年7月9日,俄乌冲突进入第500天,战局仍在胶着中,和平的曙光尚未
-
2023-07-09 08:47:37
恭喜!王楚钦孙颖莎混双再夺冠
据@WTT世界乒联,北京时间7月9日凌晨,2023WTT球星挑战赛卢布尔雅那站
-
2023-07-09 06:52:20
网游之屠夫女主_网游之屠夫
1、《网游之屠夫》是泡菜胡萝卜所写游戏生涯类小说,连载于起点中文网
-
2023-07-09 05:01:02
天然气主管道距离民房的安全距离(天燃气管道离民房的标准是多少)
一、天然气管道离民房的标准是什么天然气高压管道距离民房要20米,支管
-
2023-07-08 22:48:29
昌平区委财经委召开专题会议
昌平区委财经委召开专题会议,研究2023全球能源转型高层论坛筹备有关工作
-
2023-07-08 21:26:31
四川地热勘测新突破 打出超80℃温泉
据四川省地质矿产勘查开发局消息,四川雅安市雨城区周公山温泉钻井出水
-
2023-07-08 19:40:46
ps图片太大怎么压缩变小尺寸(ps图片太大怎么压缩变小)
来为大家解答以下的问题,s图片太大怎么压缩变小尺寸,ps图片太大怎么
-
2023-07-08 18:46:39
青岛地铁13号线二期北段今起试运行
7月8日,青岛地铁13号线二期北段开始为期约3个月的试运行。其间,部分
-
2023-07-08 16:13:45
守岁的两大意义(守岁的两种含义)
守岁的两大意义,守岁的两种含义这个很多人还不知道,现在让我们一起来
-
2023-07-08 15:29:36
前尤文球员:博格巴是博卡和里克尔梅的粉丝 莫拉塔让我学看边线
关于和博格巴之间的一件趣事,当我来到尤文的时候,他第一时间过来和我
-
2023-07-08 14:21:50
注意!贵州发布暴雨预警,这些地方今晚有大暴雨!
昨日到今晨,贵州省毕节市金沙县范围内出现11站大暴雨和10站暴雨,其中
-
2023-07-08 12:56:03
郑州市民:很丑,晚上看着吓人!郑州紫荆山公园:拆!
近日,有市民反映称,郑州紫荆山公园内的绿化景观设计很丑,晚上看起来
-
2023-07-08 12:12:12
顺丰快递查号单查询(顺丰快递查号单)
来为大家解答以上问题,顺丰快递查号单查询,顺丰快递查号单很多人还不
-
2023-07-08 11:28:30
传统农耕蕴含低碳智慧
中华传统农耕就是“天人合一”与“道法自然”的典范,为现代生态低碳农
-
2023-07-08 09:03:09
上海交大王如竹教授获2023年全球能源奖 中国科学家首次获奖
日前,2023年度“全球能源奖”(GlobalEnergyPrize)正式揭晓,上海交
-
2023-07-08 08:01:28
北京市应急管理局提示您:减少户外活动 谨防中暑和热射病
北京市应急管理局提示:市气象台已于8日7时继续发布高温橙色预警信号,
-
2023-07-08 06:49:59
大叶公路(沪杭公路-金海公路)高架段将于今日9时临时通车
奉贤区新闻办介绍,为配合大叶公路改建工程施工需要,计划于2023年7月8
-
2023-07-08 04:50:03
小米手机不显示流量使用情况
参考内容一:1、点击手机桌面上的电话图标。2、切换至营业厅界面,点击
-
2023-07-07 23:05:35
退休教师补课被查处还成新闻。网友们看不下去了,一片声嘲讽
又到暑假,各种补习班层出不穷。教育部明确这种行为是被禁止的,尤其是
-
2023-07-07 22:12:47
数据增长下引起系列变化,给行业带来诸多挑战
数据增长下引起系列变化,给行业带来诸多挑战信通院的报告显示,中国数
-
2023-07-07 21:20:35
客厅宽三米五买多大电视(客厅宽3.5米买多大电视)
客厅宽3 5米买多大电视客厅宽3 5米,建议可以选择55-60寸的LED电视较为
-
2023-07-07 20:16:37
房价下跌13%,香港放大招了!刺激楼市,放宽部分按揭贷款比例
7月7日,香港金管局总裁余伟文表示,决定调整物业按揭贷款逆周期宏观审
-
2023-07-07 19:56:41
民办高校英语专业实践教学体系探索
随着社会的快速发展和经济的全球化,英语作为一门重要的国际交流语言,
-
2023-07-07 18:52:42
终极斗罗:蓝轩宇想要帮助大师兄成神,这事可能吗
“在和学长交手的时候,我感觉学长在一直压制自己的修为,学长只不过是
-
2023-07-07 18:17:06
隆基通威等9大光伏组件厂商达成一致:组件尺寸统一
7月7日,阿特斯、东方日升)href= 300118 >东方日升(300118)、晶澳科
-
2023-07-07 17:40:21
港股异动 | 华南职业教育(06913)盘中涨超8% 政策大力支持产教融合发展
华南职业教育(06913)盘中涨超8%,截至发稿,涨4 84%,报1 3港元。
-
2023-07-07 17:03:21
大宗交易:古越龙山成交492万元,成交价10.25元(07-07)
2023年7月7日,古越龙山发生1笔大宗交易,总成交48万股,成交金额492万
-
2023-07-07 16:48:16
轻科幻3D第三人称射击游戏《尘白禁区》7月20日全平台公测
据了解,轻科幻3D第三人称射击游戏《尘白禁区》将于7月20日全平台公测